النفط ينهي العام بخسائر حادة.. والغموض يسيطر على الأسعار في 2026
شهدت أسعار النفط تراجعًا حادًا خلال عام 2025، مسجلة خسائر سنوية تقارب 20%، وهي أكبر نسبة انخفاض سنوية منذ عام 2020.
ومثّل العام المنصرم العام الثالث على التوالي من الخسائر، حيث أغلقت عقود خام برنت عند 60.85 دولاراً للبرميل، بينما استقر خام غرب تكساس الوسيط عند 57.42 دولارًا للبرميل في آخر جلسات العام.
تزايد المعروض العالمي
كانت الزيادة المتسارعة في إنتاج تحالف “أوبك+” عاملاً أساسيًا في هبوط الأسعار، حيث ضخ التحالف نحو 2.9 مليون برميل يوميًا إضافية في السوق منذ أبريل.
كما سجل إنتاج النفط الصخري الأمريكي مستويات قياسية في أكتوبر، مع قدرة المنتجين على التحوط بأسعار مرتفعة، مما جعل العرض “أكثر اتساقاً وأقل حساسية لتقلبات الأسعار”، بحسب جيسون يينج، محلل السلع في بنك “بي إن بي باريبا”.
التوترات الجيوسياسية تفشل في رفع الأسعار
شهد العام 2025 سلسلة من الأحداث التي كان من المتوقع أن تدفع الأسعار لأعلى، لكن تأثيرها كان مؤقتًا.
بدأت هذه الأحداث بتشديد العقوبات الأمريكية على روسيا مع نهاية ولاية الرئيس السابق جو بايدن. أعقب ذلك تضرر البنية التحتية الروسية وتوقف صادرات كازاخستان بسبب الهجمات الأوكرانية.
كما هددت الحرب الإيرانية الإسرائيلية التي دامت 12 يومًا في يونيو، بتعطيل حركة الملاحة في مضيق هرمز الحيوي لحركة النفط العالمية.
وكان الفصل الأخير من هذه التوترات في فنزويلا، مع فرض الولايات المتحدة حظرًا بحريًا شاملاً على شحنات الخام الفنزويلي.
ضعف الطلب والمخزونات في أمريكا
شهد عام 2025 ضعفًا في جانب الطلب، مع نمو مخزونات المنتجات المكررة (مثل البنزين والديزل) بأكثر من المتوقع في الولايات المتحدة، رغم تراجع المخزونات النفطية الخام. وأشارت البيانات إلى أن الطلب قد يشهد تراجعًا في يناير وفبراير مع انتهاء العطلات.
توقعات أسعار النفط في 2026
يتوقع معظم المحللين أن يتجاوز المعروض الطلب في العام القادم، بتقديرات تتراوح بين 2 إلى 3.84 مليون برميل من الفائض يوميًا. وأعلن تحالف “أوبك+” وقف زيادة الإنتاج للربع الأول من 2026، مع عقد الاجتماع القادم في 4 يناير تحت مراقبة دقيقة للسوق.
ويتوقع جيسون يينج من بنك “بي إن بي باريبا” هبوط برنت إلى 55 دولارًا للبرميل في الربع الأول 2026 قبل أن يعاود الارتفاع إلى 60 دولارًا لبقية العام. بينما يرى استراتيجي النفط في بنك “مورجان ستانلي” أن “أوبك+” قد لا تتدخل بخفض الإنتاج إلا إذا هبطت الأسعار إلى مستويات منخفضة ضمن نطاق الخمسينات.
ورغم التشاؤم المتعلق بالعوامل الأساسية للسوق، يحذر جون دريسكول من “جي تي دي إنرجي” من تجاهل العوامل الجيوسياسية ودور الرئيس الأمريكي ترامب، الذي “يرغب في التدخل في كل شيء”. مما يترك الباب مفتوحاً أمام صدمات غير متوقعة قد تعيد التوازن للسوق.
وخلص دريكسول إلى أن سوق النفط سيدخل عام 2026 حاملًا معه إرثًا من الفائض والتحديات الهيكلية، مع مراقبة دقيقة لتحركات “أوبك+” والقرارات السياسية في واشنطن، والتي قد تحدد المسار القادم للأسعار.
نبض السعودية ، موقع إخباري شامل يهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري بما يليق بقواعد وقيم الأسرة السعودية، لذلك نقدم لكم مجموعة كبيرة من الأخبار المتنوعة داخل الأقسام التالية، الأخبار العالمية و المحلية، الاقتصاد، تكنولوجيا ، فن، أخبار الرياضة، منوعات و سياحة.
