استقرت عوائد السندات في الأسواق العالمية الجمعة قرب أعلى مستوياتها المسجلة منذ عقود، في وقت أثارت فيه أسعار النفط المرتفعة الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط قلقاً متجدداً بشأن التضخم واحتمال رفع أسعار الفائدة، بينما سجلت الأسهم في الولايات المتحدة وأوروبا ارتفاعاً طفيفاً فوق أدنى مستوياتها التي بلغتها خلال الأسبوع.
عوائد السندات تقترب من قمم تاريخية
لم يسهم إعلان الإدارة الأمريكية فرض تعريفات جمركية أعلى على سلع من 60 شريكاً تجارياً في تحسين صورة التضخم، إذ تتجه عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً نحو أعلى مستوياتها منذ عام 2007، فيما استقرت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات – المعيار الأساسي لمنطقة اليورو – قرب أعلى مستوياتها منذ عام 2011.
انتعاش محدود في البورصات
ارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.3% بعد أن هبط بأكثر من 1% في الجلسة السابقة، متجهاً نحو تحقيق مكاسب أسبوعية طفيفة. كما أشارت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم في وول ستريت إلى انتعاش طفيف بعد الضعف الذي ساد تعاملات الخميس. وصعدت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.1%، مع قفزة بلغت نحو 4% في سهم شركة إنتل لصناعة الرقائق خلال التداول قبل افتتاح السوق، عقب نتائجها القوية. وتعرضت أسهم شركات التكنولوجيا لضغوط هذا الأسبوع مع تزايد قلق المستثمرين بشأن الإنفاق الضخم بمليارات الدولارات على الذكاء الاصطناعي الذي لم يثبت جدواه بشكل قاطع بعد.
النفط يتراجع بعد قفزة والصراع يهدد الإمدادات
انخفض سعر خام برنت بنسبة 3% إلى 97.69 دولاراً للبرميل، بعد أن قفز بنسبة 7% خلال الليل إلى أعلى مستوى له في شهرين عند 102 دولار. وتهدد هجمات الحوثيين الموالين لإيران على ناقلات النفط السعودية في البحر الأحمر بقطع شريان حيوي ثانٍ لإمدادات النفط العالمية في الشرق الأوسط، إلى جانب الإغلاق شبه الكامل لمضيق هرمز من جانب إيران. وهدد الرئيس دونالد ترمب بـ”عقاب عسكري كبير” لإيران وحلفائها الحوثيين، بينما شن الجيش الأمريكي هجوماً لليلة الثالثة عشرة على التوالي.
وقال شانيل رامجي، الرئيس المشارك للاستثمار متعدد الأصول في شركة بيكت لإدارة الأصول بلندن: “يرتفع الدولار منذ بضعة أيام، ما يشير بوضوح إلى تزايد المخاطر، كما أن استمرار أسعار النفط عند هذه المستويات المرتفعة لعدة أيام قد بدأ بالفعل في التأثير على ترابط الأصول المختلفة”.
توقعات أسعار الفائدة والعملات
استقرت معظم العملات الرئيسية مقابل الدولار الجمعة، على الرغم من أن مؤشر الدولار كان في طريقه لتسجيل أكبر قفزة أسبوعية له منذ نحو شهر، مدفوعاً بشكل كبير بتزايد التوقعات برفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. وتشير الأسواق إلى أن المتداولين يعتقدون أن البنوك المركزية سترفع على الأرجح تكاليف الاقتراض، مع احتمال بنسبة الثلث لرفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أقرب وقت الأسبوع المقبل – وهو تغيير جذري عما كان عليه الوضع قبل أسبوع واحد فقط – بينما تم استيعاب أي تحرك في سبتمبر بشكل كامل.
أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير الخميس، لكن احتمال رفعها في سبتمبر تم استيعابه بنسبة 70% تقريباً. وقدّمت بيانات الجمعة توقعات اقتصادية أكثر تفاؤلاً، بعد أن أظهرت استطلاعات النشاط التجاري عودة القطاع الخاص الألماني إلى النمو في يوليو لأول مرة منذ أربعة أشهر، وتراجع انكماش القطاع الخاص الفرنسي هذا الشهر.
تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا العالمية في وقت سابق من الأسبوع بعد أن أعلنت شركتا ألفابت وتسلا، وهما أول شركتين من شركات التكنولوجيا العملاقة السبع الكبرى التي تُعلن نتائجها هذا الموسم، عن نتائجهما، مما أثار قلق المستثمرين، حيث استنزفت الشركتان السيولة النقدية في الربع الأخير بسبب إنفاقهما الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقال غابرييل فوا، مدير محافظ الائتمان العالمية في شركة ألجبريس للاستثمارات في ميلانو: “ارتفعت تقييمات الأسهم الأمريكية بشكل كبير رغم ضعف التدفقات النقدية التي يولدها قطاع التكنولوجيا، وكونه القطاع الأكثر تقلباً في السوق. وبشكل عام، يشهد هذا السوق بعض المؤشرات الإيجابية”.
والدولار الأمريكي مُهيأ لتحقيق مكاسب أسبوعية قوية بفضل توقعات أسعار الفائدة. في أسواق السندات، بلغ عائد السندات الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له في أكثر من 18 شهراً عند 4.7135%، بعد أن ارتفع بمقدار 14 نقطة أساس هذا الأسبوع. واستقر عائد السندات لأجل 30 عاماً عند 5.1606%، وهو ليس بعيداً عن أعلى مستوى له في 19 عاماً عند 5.201%. واستقر الين قرب أدنى مستوياته في 40 عاماً عند 163.77 ينّاً للدولار، مما استدعى تحذيرات من وزارة الخزانة الأمريكية بشأن التقلبات المفرطة في العملة، ومن وزير المالية الياباني.
