شهدت أسعار الديزل منخفض الكبريت في الولايات المتحدة ارتفاعاً حاداً في الأول من سبتمبر، لتبلغ مستويات قياسية مدفوعة بمزيج من العوامل العالمية، أبرزها قيود الإمدادات الدولية، التوترات الجيوسياسية، والصادرات الأمريكية القياسية. وقدّرت وكالة بلاتس سعر الديزل منخفض الكبريت على خط أنابيب كولونيال في ساحل خليج الولايات المتحدة عند 4.6973 دولار للغالون في ذلك اليوم، بزيادة قدرها 27.17 سنتاً عن الجلسة السابقة، مسجلاً أعلى قيمة منذ بدء التقييمات في مايو 2006.
ارتفاع قياسي في العقود الآجلة والفرق السعري
تزامن هذا الصعود مع ارتفاع عقد نايمكس الآجل للديزل منخفض الكبريت للغاية بمقدار 18.36 سنتاً للغالون، ليصل إلى ثاني أعلى مستوى له على الإطلاق، مواصلاً مكاسبه السابقة. كما ارتفع فارق السعر بين سعر السوق الفوري والعقود الآجلة، حيث سجل سعر الديزل منخفض الكبريت للغاية على ساحل الخليج علاوة قدرها سنتان للغالون فوق العقود الآجلة.
العوامل الجيوسياسية والإمدادات: الحظر الروسي والضربات الأمريكية
يُعزى جزء كبير من هذا الارتفاع إلى قرار روسيا بتمديد حظر تصدير الديزل للمصافي حتى 30 سبتمبر، بهدف استقرار سوق الوقود المحلي. ويشمل الحظر، الذي أعلنته وزارة الطاقة الروسية، صادرات الديزل ووقود السفن وزيت الغاز من المنتجين المباشرين. وقد عزّز هذا القرار موقع ساحل الخليج الأمريكي كمركز رئيسي لإمدادات الديزل العالمية. في الوقت نفسه، شنت الولايات المتحدة ضربات عسكرية جديدة على أهداف تابعة للحرس الثوري في إيران في الأول من سبتمبر، مما زاد من حدة التوترات في الشرق الأوسط وأضاف علاوة مخاطر إلى سوق الديزل، مما دفع العقود الآجلة إلى الارتفاع.
صادرات قياسية وهوامش ربح غير مسبوقة
أظهرت البيانات أن صادرات الديزل وزيت الغاز الأمريكية ارتفعت إلى مستوى قياسي بلغ 54.2 مليون برميل في أغسطس، متجاوزة الرقم القياسي السابق المسجل في يوليو بمقدار 7.6 مليون برميل. وهذه هي المرة الثالثة منذ النزاع الأمريكي الإيراني التي تحقق فيها الصادرات الشهرية رقماً قياسياً جديداً. وقد حفزت القيم المرتفعة لالتزامات حجم الطاقة المتجددة الصادرات بشكل أكبر، حيث يمكن للمصافي تجنب تكاليف هذه الالتزامات عند شحن الديزل إلى الخارج. في الأول من سبتمبر، سجلت بلاتس هامش ربح الديزل منخفض الكبريت الفوري عبر خطوط الأنابيب مقابل خام غرب تكساس الوسيط عند 98.153 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ بدء التقييمات في عام 2009، والمرة السابعة خلال الشهر الماضي التي يسجل فيها هامش الربح مستوى قياسياً جديداً.
الطلب الموسمي والمخزونات المتراجعة
قدّرت بلاتس سعر زيت الوقود المقطر عند 35.2105 سنتاً للغالون في الأول من سبتمبر، وهو أعلى مستوى له منذ 20 أغسطس. وأظهرت أحدث بيانات إدارة معلومات الطاقة، الصادرة في 26 أغسطس، انخفاض مخزونات زيت الديزل منخفض الكبريت للأسبوع الرابع على التوالي إلى 93.590 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 21 أغسطس. بلغ فرق السعر بين عقود أكتوبر ونوفمبر الآجلة في بورصة نيويورك التجارية 17.19 سنتاً للغالون في الأول من سبتمبر. وعلى الرغم من استمرار هذا الفرق القوي الذي يدفع المشترين إلى تخزين احتياجاتهم بشكل مؤقت، كما وصفه اثنان من المشاركين في السوق، فقد بلغ عرض زيت الوقود المقطر – وهو مؤشر على الطلب – 3.839 مليون برميل يومياً للأسبوع المنتهي في 21 أغسطس، وهو ضمن النطاق الطبيعي لهذا الوقت من العام، وفقاً لبيانات إدارة معلومات الطاقة. وتبرز عوامل الطلب الموسمية، بما في ذلك موسم الحصاد المحلي، بشكل متزايد. أفاد أحد المشاركين في السوق بأن موردي الديزل يقومون حالياً بشحن الديزل إلى نيويورك استعداداً لفصل الشتاء. وقد جعل الطلب العالمي والمحلي القوي إنتاج الديزل مربحاً لمصافي التكرير.
تأثير الحظر الروسي وامتداداته الإقليمية
عكست منطقة المجموعة الثالثة في الغرب الأوسط مستويات الارتفاع التي شهدتها منطقة ساحل الخليج، حيث تم تقييم أسعار الديزل منخفض الكبريت عبر خطوط الأنابيب للمجموعة الثالثة بارتفاع قدره 25.42 سنتاً للغالون لتصل إلى 4.6273 دولار للغالون. وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن الإنتاج في المنطقة انخفض بمقدار 100 ألف برميل يومياً خلال الأسبوع المنتهي في 21 أغسطس، ليصل إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع، بينما انخفضت المخزونات إلى 27.7 مليون برميل، أي أقل بمقدار 1.6 مليون برميل من متوسط الخمس سنوات. يشار إلى قرار روسيا بتمديد حظر تصدير الديزل حتى 30 سبتمبر والذي زاد من المخاوف بشأن إمدادات الوقود المكرر. أعلنت الحكومة الروسية في بيان لها أن الحظر يشمل أيضاً صادرات وقود السفن وزيوت الغاز التي تشحنها الشركات الروسية. وأضاف البيان: “اتُخذت هذه الإجراءات لتحقيق استقرار سوق الوقود المحلي”. وكانت مصادر قد صرّحت بأن روسيا ستمدد الحظر نظراً لاستمرار نقص الوقود محلياً، مع بقاء العديد من المصافي متوقفة عن العمل بعد هجمات الطائرات المسيّرة الأوكرانية المتكررة. وكانت روسيا قد فرضت حظراً على الصادرات في الفترة من 8 إلى 31 يوليو كجزء من حزمة أوسع من الإجراءات لدعم سوق الوقود المحلي، قبل أن تمدده ليشمل منتجي الوقود حتى 31 أغسطس. كما حظرت روسيا أيضاً صادرات الديزل من غير المنتجين وبنزين السيارات حتى 31 يناير 2027، ووقود الطائرات حتى نهاية نوفمبر 2026. وعادة ما تكون روسيا ثاني أكبر مصدر للديزل في العالم بعد الولايات المتحدة. وقد تباطأت الصادرات بالفعل قبل الحظر بسبب النقص المحلي المرتبط بهجمات الطائرات الأوكرانية بدون طيار.
