تراجع الذهب وسط توترات جيوسياسية
تراجعت أسعار الذهب في نهاية تعاملات الأسبوع الماضي، حيث سجل السعر الفوري انخفاضاً بنسبة 0.4 في المائة ليصل إلى 4103.23 دولار للأونصة، وهو ما يمثل تراجعاً أسبوعياً بنحو 1.7 في المائة منذ بداية الأسبوع. كما استقرت العقود الآجلة للذهب الأمريكي لتسليم أغسطس على انخفاض قدره 0.7 في المائة عند مستوى 4113.70 دولار للأونصة.
تأثير النفط وتوقعات الفائدة
وأوضح بارت ميليك، رئيس استراتيجية السلع العالمية في شركة تي دي للأوراق المالية، أن العامل الرئيسي وراء الحركة هو تجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، حيث يفضل المستثمرون حالياً الابتعاد عن الاحتفاظ بالذهب والفضة، ما يفسر تحرك الأسعار حول مستوى 4100 دولار.
وأضافت وكالة الطاقة الدولية في تقريرها يوم الجمعة أن التصعيد الأخير في الأعمال العدائية بين واشنطن وطهران قد يقلب توقعاتها بشأن وجود فائض كبير في سوق النفط خلال العام المقبل. وكانت أسعار النفط مهيأة لتحقيق ارتفاع أسبوعي، مدفوعة بمخاوف تتعلق بالإمدادات בעקבות الضربات المتجددة بين الطرفين.
توقعات التضخم وسياسة الفائدة
وأضاف ميليك أن جميع المؤشرات تشير إلى قلق الأسواق من ارتفاع التضخم، لا سيما مع تعافي أسعار النفط في الأيام الأخيرة، مما يبقي البنوك المركزية، وعلى رأسها الاحتياطي الفيدرالي، في حالة تأهب مستمر. وتقدير المتداولين لاحتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر يبلُغ نحو 69 في المائة.
محاضر الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم المنتظرة
كشفت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو عن انقسام متشدّد بين الأعضاء مع تصاعد المخاوف بشأن ارتفاع التضخم. ويترقب المستثمرون الآن بيانات التضخم للأسبوع القادم وشهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش للحصول على إشارات أوضح حول الاتجاه النقدي القادم.
الطلب على الذهب في آسيا والمعادن الأخرى
في غضون ذلك، تم تداول الذهب بخصم ملحوظ في الهند هذا الأسبوع، بينما استقر الطلب في الصين بعد أن أعلن البنك المركزي هناك عن أكبر زيادة شهرية في احتياطيات الذهب منذ أكثر من عامين ونصف. وفي أسواق المعادن النفيسة الأخرى، انخفض سعر الفضة الفورية بنسبة 0.7 في المائة إلى 59.56 دولار للأونصة، وارتفع سعر البلاتين بنسبة 0.4 في المائة إلى 1616.72 دولار، وارتفع سعر البلاديوم بنسبة 2.2 في المائة إلى 1274.50 دولار.
تحليلات الأسواق وتأثيرات التوترات
وقال محللو السلع الثمينة لدى موقع انفيستنق دوت كوم إن الذهب يتجه نحو خسائر أسبوعية بسبب التوترات الإيرانية وعدم وضوح مسار أسعار الفائدة. واضطر المشاركون في سوق المعادن النفيسة هذا الأسبوع إلى دراسة تداعيات تبادل الضربات الأخير بين واشنطن وطهران على السياسة النقدية، والذي أسفر عن ارتفاع حاد في أسعار النفط.
رؤية بنك إيه إن زد والعوامل الجيوسياسية
وأشار محللو بنك إيه إن زد إلى أن الذهب وجد بعض الدعم نتيجة لتوقعات تصعيد محدود في الصراع بالشرق الأوسط، رغم المخاوف السابقة من أن انتعاش أسعار الطاقة قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول لمكافحة التضخم المستمر.
حركة الشحن عبر هرمز وتأثيرها على النفط
ومع ذلك، انخفضت حركة الشحن عبر مضيق هرمز هذا الأسبوع مع توخي شركات الشحن الحذر، ما أثار مخاوف بشأن الإمدادات ودفع أسعار النفط إلى الارتفاع. وأكد ذلك عودة البُعد الجيوسياسي إلى forefront في تشكيل ديناميكيات التضخم السريعة.
محاضر الاحتياطي الفيدرالي والتضخم المتعدد المصادر
وأظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي جرت في الفترة من 16 إلى 17 يونيو، والتي نُشرت سابقًا هذا الأسبوع، انقسامًا متساويًا بين صانعي السياسات حول توقعات أسعار الفائدة. وأوضحت المحاضر، إلى جانب تقرير الاحتياطي الفيدرالي المقدم إلى الكونغرس والمنشور يوم الجمعة، أن القلق لا يزال موجودًا بشأن الضغوط التضخمية الناتجة ليس فقط عن الصراع في الشرق الأوسط بل أيضًا عن الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي والتعريفات الجمركية.
التركيز على مؤشرات التضخم الأمريكية القادمة
وينصب التركيز الآن على المؤشرات الأمريكية الرئيسية للتضخم المقرر صدورها الأسبوع المقبل. وسيُصدر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو يوم الثلاثاء، يليه بيانات مؤشر أسعار المنتجين للشهر نفسه يوم الأربعاء. وكانت الزيادات السنوية في مؤشري أسعار المستهلك والمنتجين الرئيسيين في مايو قد وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ أبريل 2023 ونوفمبر 2022 على التوالي، ويعود ذلك إلى حد كبير إلى تأثير ارتفاع أسعار النفط نتيجة للحرب الإيرانية. وتراجعت أسعار النفط الخام مؤخرًا إلى مستويات ما قبل الحرب قبل أن تشهد ارتفاعًا هذا الأسبوع، مما يجعل المحللين يعتقدون أن قراءات مايو قد تمثل الذروة.
